迅雷赚钱宝客户集中度超高 不赚钱只吆喝的隽思再次递表图-挂机赚钱

迅雷赚钱宝客户集中度超高 不赚钱只吆喝的隽思再次递表图

作者:一岁半的小可爱日期:

分类:挂机赚钱

  在披露易,我们往往会看到很多公司进行了二次递表,实际上二次递表并不罕见,港交所递表失效率超过50%,简单地说100家企业向港交所申请,就有超过50家要进行二次递表。

  以数据来看,根据港交所规则,递表有效期为半年,半年未通过聆讯就要重新递表,即以4月8日为分界线,在这之前今年有106家公司递表申请,未通过聆讯失效的56家,失效率达52.8%,截至目前今年累计有近300家公司(包括多次递表的)向港交所递表,这些公司中已经上市的不足两成。

  今天要谈的是一家主要生产桌游及贺卡卡片的纸制品制造公司隽思集团,按2018年出口额计算,这家公司是中国桌游产品及相关产品制造市场份额第一以及纸质贺卡制造市场份额第二,该公司于2月4日曾有一次递表,近日前进行了二次递表。

  严重依赖:五大客户贡献超七成

  隽思集团成立于1985年,当时主要在香港从事印刷业务,1992年将业务扩张到国内,并在东莞设立工厂,1997年涉足海外市场,之后与美国多家核心客户建立稳定合作关系,并将核心市场定位于美国,从过往业绩看,该公司在美国市场的收入占比均超过70%。

  从整体业绩上看,上半年,该公司实现收入5.65亿港元,同比增长11%,近三年收入复合增长率14.57%,上半年净利润0.2亿港元,而去年同期略亏,不过近三年净利润一直处于下滑状态,2018年的净利润较2016年下滑了43.3%,净利率也减少了5.75个百分点。

  隽思提供的产品包括桌游卡片(纸牌游戏、纸板游戏及拼图)、贺卡(日常贺卡及季节性贺卡)、幼教产品(课堂学习用具及活动书籍)以及包装彩盒,核心产品主要为桌游及贺卡,这两项产品往年收入贡献基本都超过了80%。近三年,桌游、贺卡、幼教产品及包装彩盒收入复合增长率分别为12.16%、16.5%、29.1%及11.8%。

  以下为该公司近三年细分产品收入数据

  

在披露的过程中,我们经常看到许多公司制作二级表格。事实上,二级形式并不少见。香港联合交易所表格的失败率超过50%。简单来说,在向香港联合交易所申请的100家企业中,有50多家必须填写二级表格。 根据数据,根据香港证券交易所的规则,交货单有效期为半年。如果半年内未能通过听证,则必须重新提交,即以4月8日为分界线。此前,今年有106家公司申请了该表格,56家公司未能通过听证,失败率为52.8%。今年迄今为止,已有近300家公司(包括多次提交表格的公司)向香港证券交易所提交表格,其中不到20%的公司已经上市。 今天我们谈论的是胡安内斯集团,一家主要生产桌上游戏和贺卡的纸制品制造公司。根据2018年的出口量,该公司在中国制造桌上游戏及相关产品方面拥有第一市场份额,在制造纸质贺卡方面拥有第二市场份额。该公司曾于2月4日分发过这张桌子,最近又分发了两张。 高度依赖:五大客户贡献了70%以上的 胡安内斯集团成立于1985年。当时,胡安内斯集团主要在香港从事印刷业务。1992年,它将业务扩展到中国,并在东莞建立了一家工厂。1997年,它与美国许多核心客户建立了稳定的合作关系,并将其核心市场定位于美国。从过去的业绩来看,该公司在美国市场的收入占70%以上。 就整体业绩而言,上半年公司实现收入5.65亿港元,同比增长11%,近三年复合增长率为14.57%,上半年净利润2000万港元,略低于去年同期。然而,过去三年净利润一直在下降。2018年净利润较2016年下降43.3%,净利率也下降了5.75个百分点。 胡安·西的产品包括棋盘游戏(纸牌游戏、纸板游戏和拼图)、贺卡(日常贺卡和季节性贺卡)、学前教育产品(课堂学习工具和活动书籍)和包装彩盒。核心产品主要是棋盘游戏和贺卡,这两种产品在前几年贡献了80%以上的收入。在过去三年中,桌上游戏、贺卡、学前教育产品和包装彩盒的复合增长率分别为12.16%、16.5%、29.1%和11.8%。 以下是公司过去三年细分产品的收入数据:

  该公司取得客户主要通过两种方式,一是OEM的印刷服务,这是最早以及最核心的业务方式,二是通过自营网站进行终端销售,于2010年开始搭建网站,目前已有五个网站进行终端销售。

  从往年看,该公司通过OEM销售收入占比维持在92%左右,而自营网店销售收入占比维持在8%左右。上半年自营网站的注册用户资料有30.9万户,较2016年增加59.3%,但活跃用户并未实现同步,上半年为3.3万户,活跃率10.7%,较2016年下降了5.8个百分点。目前自营网站销售并未对公司收入构成重大影响。

  该公司OEM销售保持较为稳健的增长以及占比,主要为美国核心客户源较为稳定,2001-2004年间,分别与在美国的客户D(提供教育产品的公司)、Hallmark(最大客户)、美泰以及客户B(提供全球游戏及娱乐产品)四大主要客户形成稳定合作。上半年,上述四大客户收入贡献达70.6%,其中Hallmark及美泰收入贡献分别为45.1%和15.7%。

  隽思的客户集中度很高,从往年看,前五大客户收入贡献在70%左右,其中对最大客户Hallmark的依赖度超过了40%,不过该公司与核心客户合作时间长,合作断裂的概率较低,但不排除客户财务状况出现问题导致的经营风险。而且该公司OEM新客户数量逐年下降,2016-2019年上半年分别有49名、38名、29名及10名新客户下达订单。

  产能搬运:新工厂不新

  隽思目前主要有两个生产工厂,一个是东莞工厂,一个是鹤山工厂,其中东莞工厂拥有建筑面积约7.37万平方米,25栋楼宇,包括5座厂房,员工有1323名,而鹤山工厂建筑面积5.16万平方米,10栋楼宇,一座厂房,员工有709名。实际上,该公司还有一个天津工厂,不过于2019年已经停止运作。

  东莞工厂的使用率非常高,基本都是满负荷运行,往年使用率都超过100%,上半年实际印刷产量4710万张,产能使用率达113.5%,而鹤山工厂于2018年7月开始投产运作,上半年的使用率为72%,产能还未能充分释放。天津工厂之所以关闭,或与使用率低下有关,从往年看,天津工厂使用率不足70%,2018年仅为46.8%。

与前几年相比,该公司通过原始设备制造商获得的销售收入份额保持在92%左右,而自营网上商店的份额保持在8%左右。上半年,自营网站注册用户30.9万人,比2016年增长59.3%,但活跃用户没有实现同步。今年上半年,有33,000名注册用户,活跃率为10.7%,比2016年下降了5.8%。目前,出售专有网站对公司收入没有重大影响。 公司原始设备制造商销售保持相对稳定的增长,并在美国占据了相对稳定的核心客户来源。2001年至2004年,公司与美国四大客户形成了稳定的合作关系,即客户D(提供教育产品的公司)、霍尔马克(最大客户)、美泰(Mattel)和客户B(提供全球游戏和娱乐产品的公司)。上半年,上述四大客户的收入占比达到70.6%,霍尔马克和美泰分别占45.1%和15.7%。 胡安·斯的客户集中度很高。前几年,前五名客户贡献了他们收入的70%,对最大客户霍尔马克的依赖超过了40%。然而,该公司与其核心客户的合作时间很长,合作破裂的可能性很低。但是,这并不排除客户财务问题造成的运营风险。此外,公司的原始设备制造商新客户数量逐年减少,2016-2019年上半年分别有49、38、29和10个新客户下单。 产能处理:新工厂不是新 胡安内斯目前有两个主要生产厂,一个是东莞工厂,另一个是鹤山工厂,其中东莞工厂建筑面积约73,700平方米,25栋,包括5栋工厂,员工1,323人,鹤山工厂建筑面积51,600平方米,10栋,1栋工厂,员工709人。事实上,该公司还有一家天津工厂,但将于2019年停止运营。 东莞工厂利用率很高,基本满负荷运行,前几年利用率超过100%。上半年实际印刷产量达到4710万张,产能利用率达到113.5%,鹤山工厂于2018年7月投产,上半年利用率达到72%,产能尚未完全释放。天津工厂关闭的原因可能与利用率低有关。前几年,天津工厂利用率不到70%,2018年仅为46.8%。

  值得注意的是,该公司在鹤山工厂并未直接购买生产设备,而是将东莞工厂的设备搬过去,于2018年10月开始搬运,搬运的生产机器为105部,印刷产能8230万张,已经搬运的产能为6510万张。基本上,鹤山工厂把东莞工厂的大部分产能设备都给搬过去了。

  即便如此,目前的核心收入还是来自东莞工厂,上半年该工厂收入贡献84%,而鹤山工厂为15%,不过鹤山工厂上半年的产能为4150万张,仅为要搬运产能的一半,若产能使用率能够保持,后期收入贡献还是体现出来的。而且以建筑面积看,鹤山仅有一座工厂,而东莞有五座,由于产能大部分搬运过去,预计鹤山可能会加几座工厂投入。

  产能使用率还是要看客户需求量,隽思的客户集中度较高,以往年数据看,核心客户需求虽然较为稳定,但增量需求并不多,且该公司新增的OEM客户逐年有下降趋势,或基于此,鹤山工厂也仅将东莞产能转移,并未大量新增新的产能设备。但搬运过程中产生较大的搬运费及产能浪费,或也会增加该公司工厂运营成本以及额外费用。

  盈利整体下行:投资吸引力弱

  上文谈到,隽思的净利润过去三年一直处于下滑趋势,实际上,毛利率也是如此,2018年该公司毛利率为24.3%,较2016年下降了6.3个百分点。

  从产品上看,各项业务上半年的毛利率均同比有较大的改善,但2016-2018年,各大产品均呈下降趋势上,导致整体的毛利率下降。该公司的桌游及幼教产品的毛利率较高,上半年分别为44.2%和41.1%,毛利贡献72%,贺卡的毛利率较低,上半年为11.9%。

  以下为该公司各大产品毛利率情况:

即便如此,目前的核心收入还是来自东莞工厂,东莞工厂上半年贡献了84%的收入,鹤山工厂贡献了15%。然而,鹤山工厂上半年的生产能力为4150万件,仅为运输能力的一半。如果生产能力的利用率能够保持,以后的收入贡献仍然会得到反映。就建筑面积而言,鹤山只有一家工厂,东莞有五家。由于过去大部分生产能力已经转移,预计鹤山可能会增加几个工厂。 产能利用率仍取决于客户需求。我们公司的客户非常集中。根据前几年的数据,虽然核心客户需求相对稳定,但增量需求不是很大,公司新的原始设备制造商客户有逐年下降的趋势。或者基于此,鹤山工厂只转移东莞的生产能力,并没有增加很多新的生产能力设备。然而,在处理过程中会产生大量的处理成本和生产能力的浪费,这也可能增加公司的工厂运营成本和额外成本。 整体利润下降:投资吸引力弱 如上所述,骏利的净利润在过去三年一直呈下降趋势。事实上,毛利率是一样的。2018年,该公司毛利率为24.3%,比2016年下降6.3个百分点。 从产品角度来看,今年上半年各种业务的毛利率与去年同期相比有了很大提高。然而,从2016年到2018年,所有主要产品的毛利率都呈下降趋势,导致整体毛利率下降。该公司的棋盘游戏和学前教育产品毛利率较高,上半年分别为44.2%和41.1%,毛利率为72%,贺卡毛利率较低,上半年为11.9%。 以下是公司主要产品的毛利率:

  值得注意的是,该公司的自营网站毛利率还是非常高的,往年看均超过70%,但收入贡献小,导致毛利贡献也很小,上半年毛利贡献为20.62%。
就成本率而言,公司的核心费用主要是行政和销售费用,而财务费用很少。上半年,行政和销售成本分别为8.36%和15.98%。其中,草药种植,简单又赚钱,销售费用率相对稳定,主要针对原始设备制造商客户,核心客户稳定,而行政费用率有上升趋势,同比上升1.5个百分点,比2016年上升4.94个百分点。 今年上半年,该公司的净利率为3.72%,显示出比前几年下降的趋势,比2016年下降了6.42个百分点。公司的业务不容易做,净利率低,做得越多,赚钱就越少。 胡安·斯主要从事出口业务。核心市场是美国和欧洲,它们在上半年贡献了86.3%的收入。从区域市场的角度来看,美国在过去五年中精选纸质印刷品的进口复合增长率为3%,其中桌面游戏、贺卡和学前教育产品分别为3.1%、0.4%和5.1%,而欧盟在过去五年中精选纸质印刷品的进口复合增长率为0.8%,其中桌面游戏、贺卡和学前教育产品分别为1.3%、1%和1.5%。 该公司的增长率高于行业增长率。核心原因是美国的几个核心客户是稳定的,但增长也仅限于这些核心客户,使得议价能力减弱,从而削弱盈利能力。投资者对一个主要赚钱的项目持乐观态度。这个项目要么有高增长,要么有高利润。从我们目前的业务和财务状况来看,它不是很有吸引力,生产能力的转移也可能大大降低它的受欢迎程度。 综上所述,二次转学的形式相当多,二次转学的通过率会更高。然而,港股投资相当分散,优质的成交量非常活跃,而劣质的成交量基本上微不足道,不受欢迎。此外,这一部分还有许多目标。即使在听证会之后,上市的第一天之后,也很有可能进入微交易团队。 照片来源:123拉夫· 声明:本文为首都国家转载。如果您有任何版权问题,请联系bd@chinaipo.com。 风险提示 : 资本国提供的所有信息仅供投资参考,不构成投资建议。所有投资操作信息不能作为投资依据。投资是有风险的,所以进入市场时要小心!

零投资赚钱

在万达出售给融创和富力的资产中,万达出口品牌和管理 财务人员说:“那就没有必要给他们打电话了。

”。

在我们的账户里存点钱比不存要好吗 然而,范思哲在赚中国钱的同时,也做了一些伤害中国人感情的事情。

有一次,一个男人告诉我,如果我赚了1000万,我可以辞职 艾伦在哪?

他在防守端的角色几乎为零,这就是重庆能轻松过关的原因 赵晓东:事实上,我们赚的大部分是公司利润,而不是利润。

我相信错了人,丢了一些钱。

在我的生活中,钱不是问题。

他现在给人们钥匙,外加养老金,每月可以赚6000到7000元。

“目前,整个在线音频市场仍处于为了规模和扩张而烧钱的阶段。

大多数简单的“少活多钱”和“突然致富”的机会让猫厌倦了暑假。

可怜的首相,才华横溢的女人并不缺钱,只有在这方面,不管有多少 可以看出,除了蔡志勇对体育的热爱之外,地理因素纽约也是投钱的一个重要因素。

张瑶问财务人员,“我们可以再给制片人打电话要一笔钱吗?

本期彩票中奖销售额为26,439,712元,九次投注总额为16.5%。

一天结束时,大多数学生得到了低薪和艰苦的工作,而骗子在收钱后消失了。

上赛季,曼联主场只完成了两个零分,而本赛季是红魔的第一个主场。

这些言论凸显了女王2016年公投的“爆炸性政治后果”。

面对塔特姆,他还假装有所突破,然后转身跳投。

”“公司账户上有一大笔钱,如果制片人想要,公司就会 此后,小偷被罚款一大笔钱,甚至还有非法犯罪的嫌疑。

在第21分钟,阿德里安的球移到了右边,德里穆拉蒂投出了一个4英尺高的球。

毕竟,自由代理市场本质上是一张赌桌,有很多人通过赌博赚了很多钱。

拉赫福德没有越位。

曼联前锋把球投进了网里。

最近几个月,格力集团在资本市场赚了很多钱。

我告诉过你说我的工厂正在挖掘!

说我们没钱!

你看,新的援助并没有一个接一个到位。

2001年,日本政府制定了“待命儿童零战斗”计划,2008年 换句话说,如果你想服用抗衰老药物,你必须靠自己赚更多的钱,不要对政府期望过高。

苹果的苹果手机真的会在这种环境下生产吗?

手机的电子零组件 比赛中,苏宁15投6中,高于对手的11和6次。

4月13日,博彩中心赢得了19041年彩票头奖的30次投注。

说谎者将允许用户用少量的钱购买账单,并通过某些好处建立信任。

然而,高安清洁能源供应项目正式投产后,可以实现“零排放”,从而打破高安建设 原标题:为什么市场对冲突然爆发?

多赚日元可能会多赚500点。

然而,适得其反的是,格力集团的上述要约在其优质国有资产中被“分解”。

王魏超认为,一个基金经理不可能赚到100%的市场资金,只要 结果卡西的弟子拿走了三分零封,顺便路过上港,这也是事实。

近600万偷来的钱去哪里了?

它们还没有成为房屋和汽车等固定资产。

挂机赚钱

相关阅读

  • 零投资赚钱

  • 拥有可爱权文章库
  • 在万达出售给融创和富力的资产中,万达出口品牌和管理 财务人员说:“那就没有必要给他们打电话了。”。在我
  • 小投资赚钱

  • 值加一巧了文章库
  • 鹈鹕队的第一个小前锋布兰登·英格拉姆打了31分钟,23投10中,3投3中。 游戏开始后,玩家必须首先被称为“易钱
  • 赚钱小投资

  • 云云文章库
  • 爆炸基金,长期持有,真的能赚钱吗?根据投资者的反馈,我买了20个 周一每月的“乐小故事广场”学生故事会议
关键词不能为空
极力推荐